金观平：如何看待物价“剪刀差”扩大

国家统计局近期公布的数据显示，7月份CPI同比上涨1%，PPI回升至9%的年内高位。两者之间的“剪刀差”从前两个月的7.7个百分点扩大到8个百分点，创历史新高。价格上下游传导不畅，中下游企业经营压力较大，市场存在一定担忧。那么，如何看待7月扩大的价格“剪刀差”？

目前，我国每月CPI同比增速处于1%左右的低位。一方面，这是由于生猪产能不断恢复，导致猪肉价格大幅下跌；另一方面，我国工业服务业生产增加，重要民生商品供应充足，稳定了商品和服务价格。在主要发达经济体实施超宽松货币政策、全球通胀短期上升已成事实的背景下，我国保持消费物价稳定并非易事。

PPI方面，受国际大宗商品价格大幅上涨传导、基数偏低等因素影响，今年以来PPI增速有所扩大。 7月份PPI同比上涨9%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。在调查的40个行业中，有8个行业共同影响PPI涨幅约7.5个百分点，占总涨幅的80%以上。 PPI的上涨具有明显的结构性特征，主要是部分行业涨价幅度扩大。

有关部门加强供需双向调整，包括国家物资储备的出台、煤炭和铁矿石产能的增加等政策，以及保供政策的效果大宗商品价格出现企稳态势。

PPI继续高位震荡，CPI继续低位运行，表明价格从上游到下游的传导并不顺畅。这主要是因为我国下游工业消费品供给能力比较充足，市场竞争比较充分，上游价格对消费品的传导有限。 “剪刀差”在拉大，被“砍”的往往是产业链中下游的中小微企业的利润。它们的议价能力不强，传导和消化成本压力的能力较弱，终端消费品价格难以跟上原材料价格的步伐。上升。随着内需回暖仍呈现不足和物价高企，中小微企业经营难度加大。

政治局会议指出，当前全球疫情仍在演变，外部环境更加复杂严峻，国内经济复苏仍不稳定不平衡。作为反映一定时期消费和生产部门价格变化的重要经济指标，CPI与PPI“剪刀差”的扩大，也是经济复苏“不稳定不平衡”的体现。因此，下一阶段，要按照政治局会议要求，做好大宗商品保供、稳物价工作。稳健的货币政策必须保持流动性合理充足，帮助中小企业和困难行业继续复苏。

总体来看，我国经济发展稳中向好。去年疫情以来，我们坚持执行正常的货币政策，国内供需总量基本稳定，有利于未来物价走势的稳定。目前，PPI上涨的大概率是阶段性的。短期内可能维持较高水平，但上行动力减弱。随着基数效应消退和全球生产供应恢复，预计未来PPI将呈下降趋势。预计下半年PPI同比涨幅和CPI同比变化的“剪刀差”将进一步收窄。 （本文来源：经济日报，作者：金冠平）